BOCA RATON, Flórida, 13 de março (IFR) - As primeiras diretrizes da CFTC para a compensação obrigatória de contratos de derivativos de câmbio estão nos estágios finais de elaboração E poderia vir já nas próximas seis semanas, de acordo com participantes do mercado e um dos comissários agencys. A proposta, que seria então aberta para comentários e subsequentemente introduzida gradualmente ao longo de vários meses e três fases, irá desencadear uma mudança do terceiro conjunto de instrumentos derivados a serem mandatados para compensação central através da legislação Dodd-Frank. Os dois primeiros conjuntos de contratos eram swaps de taxas de juro e credit default swaps. O mandato de FX incluirá compradores não-entregáveis e opções de FX de OTC. Eu não tenho uma data exata, mas a proposta parece iminente, disse o comissário da CFTC, Scott OMalia, à IFR, à margem de uma conferência da indústria em Boca Raton, na Flórida. A julgar por algumas conversas com a equipe, gostaria de dizer que será no segundo trimestre. A movimentação dos contratos de câmbio para compensação representará uma grande mudança para o mercado de NDF e opções, onde as negociações são atualmente realizadas em bases bilaterais. Deslocamentos anteriores para compensação obrigatória para contratos de IRS e CDS foram marcados por desacordos generalizados da indústria sobre a forma, estrutura e custo de compensação. Há muito mais jogadores neste mercado do que IRS e CDS, por isso pode ser realmente confuso, disse OMalia. Weve realmente tem que detalhar e descobrir algumas coisas em torno de como a infra-estrutura funciona. Alguns participantes do mercado acreditam que a indústria aprendeu suas lições com a experiência anterior e que a mudança será mais suave do que no ano passado. Os intercâmbios apontam para o fato de que os operadores já estão utilizando cada vez mais produtos compensados, como futuros e opções negociadas em bolsa, porque os produtos proporcionam risco de contraparte reduzido e eficiência de capital. A mudança voluntária fornece prova para alguns que a indústria está pronta para um mandato e vai colaborar na criação de infra-estrutura de mercado. "Nós vimos um enorme aumento nos clientes que desejam trocar FX por meio de trocas e em plataformas eletrônicas", disse Derek Sammann, diretor de FX, metais e soluções de opções do CME Group. Uma série de regulamentos estão empurrando as pessoas a utilizar o capital e eficiência operacional associada com a troca on-exchange. As opções cambiais negociadas em bolsa são as empresas que mais crescem no mercado de produtos de FX, com um volume médio diário em 2017 que cresce 49 vezes por ano. O mandato para a compensação central também começará o pulso de disparo do relógio para o movimento de NDFs e de opções em facilidades da execução do swap - plataformas eletrônicas onde os trocas OTC serão forçados para negociar em conseqüência de Dodd-Frank. Todos os FX SEFs aguardam com fôlego para o mandato de compensação de FX - agora podemos exalar, disse Vikas Srivastava, CEO da Integral SEF, uma plataforma de negociação FX. Isso finalmente fornecerá o ônus para negociar NDFs e opções sobre SEFs. Participantes do mercado estão muito interessados em ver como a CFTC estrutura a compensação de opções de FX OTC, especificamente, embora a estrutura para NDFs é relativamente compreendida. A expiração de uma opção traz a liquidação de uma transação em que são trocados dois fluxos de caixa, processo tradicionalmente tratado pelo CLS Bank. A inclusão de câmaras de compensação no mix significa que as CCPs e CLS terão que chegar a um acordo sobre como o risco é gerenciado em torno desse processo de liquidação. (Reportagem de Mike Kentz) FX Bridge Serviços Institucionais FX Bridge Institucional Servicesrsquo BridgeXcess plataforma fornece comprovada, transação orientada para a tecnologia do mercado institucional. Os fundos de hedge, os tesoureiros corporativos e os investidores institucionais possuem requisitos específicos de pré-negociação, comércio e pós-negociação. BridgeXcess fornece bancos e facilidades de execução de swap com revendedor único e tecnologia SEF que lhes permite entregar produtos e serviços compatíveis e de última geração para seus clientes de negociação de opção de FX. A BridgeXcess fornece aos bancos e corretores uma plataforma de revendedor compatível com Dodd-Frank, uma plataforma de revendedor único A compensação central de opções de FX apresenta problemas que podem atrasar a compensação obrigatória. BridgeXcess dá aos bancos e concessionários a flexibilidade para se adaptarem a um ambiente regulatório em constante mudança BridgeXcess oferece o melhor em agregação de liquidez multi-banco e roteamento inteligente com migração embutida SEF e funcionalidade híbrida O BridgeXcess cobre todas as facetas do Dodd / Frank, E regulação EMIR: BridgeXcess Recursos Solicitação de fluxo para ldquoon-the-runrdquo e ldquooff-the-run opções Liquidez de bancos de nível superior Profundidade de vista de livro e VWAP Auto-citação por motores de preços Volatilidade e preços vistas Melhores práticas de gestão de crédito Comerciante imediato e Notificação do revendedor para quaisquer infrações em limiares Regras de crédito / margem personalizadas Extratos de SDR para ambas as transações e marca diária no mercado Arquitetura da API de cópia / pós-negociação do Back-office API de compensação integrada do Prime Broker API de clearing central integrada Direto ao Prime Broker ou Traiana Conectividade certificada Harmony Armazenamento de dados totalmente compatível Certificado e datacenter seguro Processo aprovado para revisão de padrões Plano de recuperação de desastres e de continuidade de negócios aprovado Middle / Back Office Configuração e gerenciamento de clientes incorporados ou integração simplificada para backoffice existente Relatórios de posição de clientes em tempo real Relatórios de posição do produto Monitoramento de utilização de linha de crédito em tempo realFX Forward Mova-se para o Mandato de Compensação Os mercados de balcão estão se preparando para a compensação obrigatória de FX não-deliverable forwards, que representam um pequeno, mas crescente segmento do mercado total de FX. A área. Por Steve Marlin. Senior Writer middot 13 de outubro de 2017 Os mercados de balcão estão se preparando para a compensação obrigatória de FX não-deliverable forwards, que representam um segmento pequeno, mas crescente do mercado total de FX. A área que observamos de perto é o espaço FX, disse George Harrington, diretor global de renda fixa. FX e negociação de commodities na Bloomberg. Esperamos que os reguladores proponham uma data para a compensação obrigatória, provavelmente em algum momento no início do próximo ano. Esperamos que alguns dos SEFs façam uma determinação MAT (Made Available for Trade) no FX NDF swap. A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadoria dos Estados Unidos convocou seu Comitê Consultivo de Mercados Globais em 9 de outubro, onde anunciou os membros de um novo Subcomitê de Mercados de Câmbio para fornecer aconselhamento se a compensação obrigatória deveria ser exigida de NDFs. O Comité Europeu dos Valores Mobiliários e dos Mercados emitiu igualmente uma consulta sobre os NDF. Os contratos de câmbio OTC representaram 70,6 trilhões em valores nocionais em circulação e 2,3 trilhões em valor de mercado, representando 9,9 e 12,2 do mercado de derivativos OTC, respectivamente, em dezembro de 2017, de acordo com o Bank of International Settlements. Os derivativos cambiais OTC são, portanto, a segunda maior classe de ativos, tanto em termos de valores nocionais como de valor de mercado, embora os NDFs representem apenas uma fração do mercado de derivativos OTC FX global. Em alguns países, as autoridades monetárias impõem restrições à convertibilidade de sua moeda para regular o fluxo de entrada e saída de moedas. Por conseguinte, pode ser difícil para as contrapartes localizadas fora desses países celebrar contratos de FX a termo liquidados, uma vez que tais transacções poderão não ser permitidas ao abrigo das restrições cambiais. Como resultado, a demanda cresceu para NDFs, que não exigem qualquer pagamento na moeda não-conversível. Em contraste com as transações de FX, que são baseadas na troca principal total, os NDFs não exigem pagamento ou recebimento de valores de capital subjacentes e, como tal, são fundamentalmente contratos de derivativos com alto grau de alavancagem inerente. LCH. Clearnet criou seu serviço ForexClear para aliviar o risco de crédito de contraparte no mercado de câmbio, disse Gavin Wells, diretor global da ForexClear e CDS, na reunião do CFTC de 9 de outubro. O mercado queria mitigação do risco de crédito da contraparte, disse Wells. Thats foi entregue para a classe de ativos que podemos atualmente claro, que é liquidada em dinheiro NDFs. Com a margem de capital exigida em dezembro de 2017, ele acrescentou que estamos trabalhando com o mercado para gerenciar o risco de liquidez intradia e, assim, transferir um serviço de compensação para as outras opções de FX, em tempo para esse prazo em cerca de 14 meses. A CME Group tem trabalhado em estreita colaboração com os participantes do buy-side e do sell-side para construir uma solução de compensação OTC de mercado, líder em mercado. Principais benefícios Fornece um serviço de compensação e liquidação pós-execução projetado para atender às necessidades de mitigação de risco dos participantes do mercado Permite que os clientes mantenham a flexibilidade de produtos OTC e utilizem qualquer método de execução OTC estabelecido, Escopo A cobertura do produto é focada em Adiantamentos Não-Entregáveis (NDFs) e Adiantamentos Liquidados (CSFs). Nós planejamos oferecer um pacote completo de produtos OTC FX, incluindo: Opções de FX, spot, swaps e forwards Nocional pode ser qualquer quantia bancável, com qualquer data válida de negócios até 2 anos 12 OTC FX Non-Deliverable Forward incluem: BRL. CNY. KRW. EM R. MYR. PHP. IDR. TWD. CLP, COP. PEN e RUB 26 OTC FX Cash-Settled Forwards Incluir: USD, T2 Moedas de liquidação: EUR / USD, AUD / USD, GBP / USD, USD / CHF, USD / DKK, NZD / USD, USD / NOK, USD / HKD, USD / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, EUR / USD, : USD / CAD Não USD, moedas de liquidação T2: USD / JPY, AUD / JPY, EUR / JPY, CAD / JPY, EUR / AUD, EUR / CHF, EUR / GBPFX Bridge Serviços Institucionais BridgeXcess Institutional Services fornece o mesmo rock-solid Transação tecnologia orientada como ProTrader Plus ndash com benefícios adicionais. 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